ส่องหุ้น MAKRO จะมีผลต่อ CPALL มากน้อยเพียงใด

ส่องหุ้น MAKRO จะมีผลต่อ CPALL มากน้อยเพียงใด

โบรกเกอร์มองหุ้น MAKRO ในมุมมองบวกมากขึ้น หลังยอดขายต่อสาขาเดิมเริ่มมีสัญญาณการฟื้นตัว เมื่อเทียบกับในไตรมาส 2/63 ที่ผ่านมา โดยประเมินหากผลประกอบการครึ่งปีหลังทำได้ใกล้เคียงกับช่วงเดียวกันปีก่อน ตามที่ผู้บริหารคาดการณ์ไว้ ก็จะเกิด upside ประเมาณ 1-3% หรือมีผลต่อราคาเป้าหมายของ MAKRO ประมาณ 2 บาทต่อหุ้น ขณะที่ CPALL ที่เป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ มองว่าUpside ที่เกิดขึ้นดังกล่าว จะไม่มีผลอย่างเป็นนัยสำคัญ

บล.โนมูระ พัฒนสิน ได้ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท สยามแม็คโคร จำกัด (มหาชน) หรือ MAKRO หลังจากที่ประชุมร่วมกับผู้บริหาร ซึ่งข้อมูลที่ได้รับส่วนใหญ่เป็นโทนบวกต่อการฟื้นตัวของผลดำเนินงานในครึ่งปีหลัง
โดยการเติบโตของยอดขายต่อสาขาเดิมหรือ SSSG ในประเทศ ภายในเดือน ก.ค.บวก 3.5% จากที่ติดลบ 3.6% ในไตรมาส 2/63 ซึ่งที่เติบโตหลักๆ มาจากกลุ่มลูกค้าที่ยังโตดีคือลูกค้าครัวเรือนและร้านค้าขนาดเล็ก ในขณะที่สาขาในต่างประเทศก็เริ่มสัญญาณขาดทุนลดลงต่อเนื่อง หลังที่ผ่านมาผู้บริหารพยายามเน้นเข้าเพิ่ม Productivityในการขายและคุมการดำเนินงานที่เข้มงวดขึ้น

ทั้งนี้มีเพียงธุรกิจค้าอาหารสดที่ยังดูไม่สดใสนัก เพราะถูกกดดันจากภาวะการท่องเที่ยวที่ซบเซาหนักทั่วโลก โดยผู้บริหารประเมินรายได้รวมในครึ่งปีหลังเพียงประคองตัวใกล้เคียงกับช่วงเดียวกันปีก่อน ซึ่งหากทำได้จริง ประมาณการรายได้และกำไรของฝ่ายวิจัยโนมูระ พัฒนสินปีนี้มีโอกาสเกิด upside เล็กน้อยประมาณ 1-3% หรือมีผลต่อราคาเป้าหมาย + 2บาทต่อหุ้น จากราคาเป้าหมายที่ประเมินไว้ที่ 39 บาทต่อหุ้น

ในขณะที่ราคาหุ้นช่วงเดือนที่ผ่านมาปรับลงมาจนมีส่วนต่างจากราคาเป้าหมายที่ประเมินไว้ที่ 39 บาทต่อหุ้น โดยส่วนต่างแคบลง ดังนั้นจึง

ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น neutral จาก Reduce เพราะมองบวกมากขึ้นต่อการฟื้นตัวของ SSSG

**มุมมองต่อ CPALL

ฝ่ายวิจัยฯ แนะนำซื้อเก็งกำไรในหุ้น CPALL โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 75 บาทต่อหุ้น ซึ่งมองว่า upside ที่จะเกิดกับ MAKRO จะไม่มีผลต่อ CPALL อย่างมีนัยสำคัญ เพราะมีผลเพียง 0.3% ถึง 1% ของประมาณการกำไร CPALL ฝ่ายวิจัยฯ คาดว่าผลดำเนินงานครึ่งปีหลังของ CPALL จะฟื้นตัวแบบค่อยเป็นค่อยไป

ในขณะที่ประเมินราคาหุ้น CPALL ที่อ่อนตัวลงในช่วงตั้งแต่หลังประกาศงบ เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับความตึงตัวทางการเงินที่จะเร่งตัวขึ้น หลังปัจจุบัน กลุ่ม CP อยู่ในขั้นตอนการรอการพิจารณาของคณะกรรมการการแข่งขันทางการค้า เกี่ยวกับดีลการซื้อเทสโก้ คาดมีข้อสรุปปลายปีนี้

ซึ่งตามแผน CPALL ต้องเตรียมจัดหาเงินเพื่อชำระดีลซื้อเทสโก้ตามสัดส่วนราว 3.0 พันล้านเหรียญสหรัฐ คิดเป็นราว 9.5 หมื่นล้านบาท ดังนั้นหากนักลงทุนรายใดที่กังวลเรื่องฐานะการเงิน
แนะนำรอความขัดเจนเกี่ยวกับแผนระดมเงินก่อน แต่หากนักลงทุนที่รับความเสี่ยงดังกล่าวได้แนะนำทยอยสะสมหุ้น เนื่องจากเชื่อว่า CPALL ยังมีทางเลือกในการจัดหาเงินทางอื่น เช่น ออก perpetual bond หรือลดสัดส่วนการถือหุ้น MAKRO ที่ถืออยู่ 93%

 

Recent Articles

หุ้นไทยวันที่ 25 กันยายน ดัชนี 1,254 จุด เปิดตลาด +6.37 จุด

หุ้นไทยวันที่ 25 กันยายน ดัชนี SET Index เปิดตลาด อยู่ที่ระดับ 1,253.83 จุด ปรับขึ้น +6.37 จุด หรือคิดเป็น +0.51% มีมูลค่าซื้อขายรวมทั้งสิ้น 2,338 ล้านบาท เมื่อเวลา 10:01:36 น. ดัชนี SET50 ล่าสุดปรับขึ้น +4.89...

หุ้นนอนแบงก์ ในวันที่ SCB เขย่าตลาด!

หุ้นนอนแบงก์ (Non-Bank) กอดคอร่วงยกแผง หลัง SCB ประกาศรุกสินเชื่อรายย่อย ขณะที่โบรกฯหวั่นตลาดแข่งเดือดขึ้น ฉุดสินเชื่อโตต่ำกว่าคาด แต่มองการมาของ SCB ยังไม่ส่งผลกระทบช่วง 1-2 ปีนี้ ชี้เป็นจังหวะทยอยสะสมหุ้นสินเชื่อ หลังราคาหุ้นร่วงยกแผงจากความกังวลดังกล่าว คาดงบปลายปีฟื้น - กำไรปี 65 ยังโตแจ่ม! SCB รุกสินเชื่อฉุด หุ้นนอนแบงก์ ร่วงยกแผง กลายเป็นกระแสข่าวร้อนแรงขึ้นมาทันที หลังธนาคารไทยพาณิชย์...

KCE พุ่งแรงสวน SET

KCE พุ่งแรงสวน SET ปิดลบ 10.55 จุดอ่อนดันกำไรสู่จุดพีค KCE ปิดซื้อขายเช้านี้บวก 8.28% สวนทาง SET ปิดลบ 10.55 จุด คาดรับปัจจัยหนุนบาทอ่อน – ต้นทุนวัตถุดิบลดลง ด้านโบรกฯ ประเมินกำไรโค้งสามยังโตแรงไม่เลิก เหตุธุรกิจเข้าไฮซีซั่น บาทอ่อนช่วยหนุน ส่วนจุดพีค รออยู่ไตรมาสสุดท้ายของปี กูรูเลือกเป็น Top...

BCH จุดพีคใกล้มาถึง

BCH ปิดซื้อขายเช้านี้บวก 4.65% คาดรับปัจจัยหนุน BCH ปิดซื้อขายเช้านี้บวก 4.65% คาดรับปัจจัยหนุน จ่อรับมอบวัคซีนโมเดอร์นา ต.ค.นี้ ขณะที่โบรกฯ ประเมินกำไร Q3/64 ที่ 1.8 - 2 พันลบ. เป็นจุดพีคของปีนี้ ก่อนไตรมาสสุดท้ายกำไรเริ่มหดตัว หลังโควิดเริ่มคลี่คลาย ฉุดยอดบริการลดลง คาดกำไรปี 65 กลับสู่ภาวะปกติราว...

ภาพเศรษฐกิจ และมุมการลงทุน ปลายปี 2021

เรากำลังเข้าสู่ไตรมาสสุดท้ายของปี 2021 จะขอฉาย ภาพเศรษฐกิจ ของภูมิภาคหลักของโลกและมุมมองการลงทุนโดยรวม เรากำลังเข้าสู่ไตรมาสสุดท้ายของปี 2021 บทความนี้ จะขอฉายภาพเศรษฐกิจของภูมิภาคหลักของโลกและมุมมองการลงทุนโดยรวม ในไตรมาสสุดท้ายของปีนี้ ดังนี้ ความเป็นไปของฝั่งประเทศพัฒนาแล้ว (DM): ธนาคารกลางสหรัฐ: เฟดมีแนวโน้มจะเริ่มลดการซื้อพันธบัตรหรือทำ QE Taper ในเดือนพฤศจิกายนนี้ ซึ่งถือว่าเร็วกว่าคาดเล็กน้อย โดยที่น่าจะใช้เวลาประมาณ 6-8 เดือนจนสิ้นสุด QE ของรอบนี้ ทั้งนี้ มีความเป็นไปได้ว่าจะขึ้นดอกเบี้ยในช่วงไตรมาส 3...

Related Stories

Leave A Reply

Please enter your comment!
Please enter your name here

Stay on op - Ge the daily news in your inbox