CPN พ้นจุดต่ำสุด คาด Q3/63 พลิกกลับมาเป็นกำไร

CPN พ้นจุดต่ำสุด คาด Q3/63 พลิกกลับมาเป็นกำไร

CPN พ้นจุดต่ำสุด

CPN พ้นจุดต่ำสุด – บริษัทหลักทรัพย์ เคทีบี (ประเทศไทย) จำกัด ระบุถึง CPN ว่าคาดผลการดำเนินงานใน 2Q20E จะขาดทุนสุทธิที่ -1.3 พันล้านบาท จากกำไรสุทธิใน 2Q19 ที่ 2.5 พันล้านบาท และจากใน 1Q20 ที่ 4.6 พันล้านบาท โดยการขาดทุนเกิดจากผลกระทบจาก COVID-19 ทำให้ต้องมีการปิดศูนย์ฯจำนวน 47 วันในไตรมาสนี้ ซึ่งทำให้รายได้ค่าเช่าหายไป และหลังจากการเปิดศูนย์ในวันที่ 18 พ.ค. มีการให้ส่วนค่าเช่าอีก 30-50%ขณะที่ค่าใช้จ่ายแปรผันมีการปรับตัวลดลงได้ราว 30%ซึ่งไม่สามารถชดเชยกับรายได้ที่หายไปได้

แต่อย่างไรก็ดี ในเดือน มิ.ย. เริ่มเห็นสัญญาณการฟื้นตัวของ traffic ได้ดีกว่ามาอยู่ที่ระดับ 70% จากผู้บริหารคาดไว้ที่ 50-60% โดยต่างจังหวัดมี traffic ที่โตได้มากกว่า กทม. ขณะที่ศูนย์ฯที่มี traffic เติบโตได้ดีถึง 80% คือที่ ชลบุรี, สุราษฎร์ธานี, พิษณุโลก ส่วนธุรกิจ residential มียอดโอนเข้ามา 300 ล้านบาท จาก 1Q20 ที่รับรู้ 350 ล้านบาท จากการเร่งโอนโครงการที่เชียงใหม่, เชียงรายและโคราช

เรายังคงประมาณการกำไรปกติปี 2020E ไว้ที่ 6.2 พันล้านบาท ลดลง -47% YoY โดยเราคาดว่าแนวโน้มใน 3Q20E ผลการดำเนินงานจะพลิกกลับมาเป็นกำไรสุทธิได้ เพราะหลังจากเปิดศูนย์ฯมี Traffic กลับมาได้ถึง 70% ในช่วงเดือน มิ.ย. ซึ่งถือว่าเร็วกว่าคาดและอาจส่งผลให้มีการให้ส่วนลดค่าเช่าได้น้อยกว่าคาดได้ โดยปัจจุบัน CPN มีการให้ส่วนลดแก่ร้านค้าโดยพิจารณาเป็นรายเดือนและดูตามยอดขายเป็นหลัก ซึ่งหาก traffic เพิ่มขึ้นได้ต่อเนื่อง การให้ส่วนลดจะให้น้อยลงกว่าที่เราประเมินไว้และจะเป็น upside เพิ่มต่อประมาณการกำไรสุทธิปีนี้ของเราได้

ราคาเป้าหมายที่ 58.00 บาท อิง SOTP โดยแบ่งเป็น ธุรกิจหลัก = 57.00 บาท อิง DCF (WACC 7.5%, Terminal Growth 2.5%) และธุรกิจ Residential = 1.00 บาท อิง Forward PER กลุ่มอสังหาฯที่ 8.0x) นอกจากนี้ยังมี catalyst จากกำไรพิเศษที่ได้จากการขายสินทรัพย์เข้า CPNREIT ราว 4-5 พันล้านบาท ซึ่งเรายังไม่ได้รวมในประมาณการ แต่มีความเสี่ยงจากยอดโอนคอนโดที่ต่ำกว่าคาด และจาก COVID-19ระลอก 2รวมถึงภาวะเศรษฐกิจที่เติบโตแบบชะลอตัวลง

ขอบคุณข้อมูล ทันหุ้น 

ข่าวหุ้นสดใหม่ อัพเดตทุกวันที่นี่ tradestock24 ข่าวหุ้นไทย หุ้นต่างประเทศ ข่าวเศรษฐกิจ

Recent Articles

หุ้นไทยวันที่ 25 กันยายน ดัชนี 1,254 จุด เปิดตลาด +6.37 จุด

หุ้นไทยวันที่ 25 กันยายน ดัชนี SET Index เปิดตลาด อยู่ที่ระดับ 1,253.83 จุด ปรับขึ้น +6.37 จุด หรือคิดเป็น +0.51% มีมูลค่าซื้อขายรวมทั้งสิ้น 2,338 ล้านบาท เมื่อเวลา 10:01:36 น. ดัชนี SET50 ล่าสุดปรับขึ้น +4.89...

หุ้นนอนแบงก์ ในวันที่ SCB เขย่าตลาด!

หุ้นนอนแบงก์ (Non-Bank) กอดคอร่วงยกแผง หลัง SCB ประกาศรุกสินเชื่อรายย่อย ขณะที่โบรกฯหวั่นตลาดแข่งเดือดขึ้น ฉุดสินเชื่อโตต่ำกว่าคาด แต่มองการมาของ SCB ยังไม่ส่งผลกระทบช่วง 1-2 ปีนี้ ชี้เป็นจังหวะทยอยสะสมหุ้นสินเชื่อ หลังราคาหุ้นร่วงยกแผงจากความกังวลดังกล่าว คาดงบปลายปีฟื้น - กำไรปี 65 ยังโตแจ่ม! SCB รุกสินเชื่อฉุด หุ้นนอนแบงก์ ร่วงยกแผง กลายเป็นกระแสข่าวร้อนแรงขึ้นมาทันที หลังธนาคารไทยพาณิชย์...

KCE พุ่งแรงสวน SET

KCE พุ่งแรงสวน SET ปิดลบ 10.55 จุดอ่อนดันกำไรสู่จุดพีค KCE ปิดซื้อขายเช้านี้บวก 8.28% สวนทาง SET ปิดลบ 10.55 จุด คาดรับปัจจัยหนุนบาทอ่อน – ต้นทุนวัตถุดิบลดลง ด้านโบรกฯ ประเมินกำไรโค้งสามยังโตแรงไม่เลิก เหตุธุรกิจเข้าไฮซีซั่น บาทอ่อนช่วยหนุน ส่วนจุดพีค รออยู่ไตรมาสสุดท้ายของปี กูรูเลือกเป็น Top...

BCH จุดพีคใกล้มาถึง

BCH ปิดซื้อขายเช้านี้บวก 4.65% คาดรับปัจจัยหนุน BCH ปิดซื้อขายเช้านี้บวก 4.65% คาดรับปัจจัยหนุน จ่อรับมอบวัคซีนโมเดอร์นา ต.ค.นี้ ขณะที่โบรกฯ ประเมินกำไร Q3/64 ที่ 1.8 - 2 พันลบ. เป็นจุดพีคของปีนี้ ก่อนไตรมาสสุดท้ายกำไรเริ่มหดตัว หลังโควิดเริ่มคลี่คลาย ฉุดยอดบริการลดลง คาดกำไรปี 65 กลับสู่ภาวะปกติราว...

ภาพเศรษฐกิจ และมุมการลงทุน ปลายปี 2021

เรากำลังเข้าสู่ไตรมาสสุดท้ายของปี 2021 จะขอฉาย ภาพเศรษฐกิจ ของภูมิภาคหลักของโลกและมุมมองการลงทุนโดยรวม เรากำลังเข้าสู่ไตรมาสสุดท้ายของปี 2021 บทความนี้ จะขอฉายภาพเศรษฐกิจของภูมิภาคหลักของโลกและมุมมองการลงทุนโดยรวม ในไตรมาสสุดท้ายของปีนี้ ดังนี้ ความเป็นไปของฝั่งประเทศพัฒนาแล้ว (DM): ธนาคารกลางสหรัฐ: เฟดมีแนวโน้มจะเริ่มลดการซื้อพันธบัตรหรือทำ QE Taper ในเดือนพฤศจิกายนนี้ ซึ่งถือว่าเร็วกว่าคาดเล็กน้อย โดยที่น่าจะใช้เวลาประมาณ 6-8 เดือนจนสิ้นสุด QE ของรอบนี้ ทั้งนี้ มีความเป็นไปได้ว่าจะขึ้นดอกเบี้ยในช่วงไตรมาส 3...

Related Stories

Leave A Reply

Please enter your comment!
Please enter your name here

Stay on op - Ge the daily news in your inbox