CPN พ้นจุดต่ำสุด คาด Q3/63 พลิกกลับมาเป็นกำไร

CPN พ้นจุดต่ำสุด คาด Q3/63 พลิกกลับมาเป็นกำไร

CPN พ้นจุดต่ำสุด

CPN พ้นจุดต่ำสุด – บริษัทหลักทรัพย์ เคทีบี (ประเทศไทย) จำกัด ระบุถึง CPN ว่าคาดผลการดำเนินงานใน 2Q20E จะขาดทุนสุทธิที่ -1.3 พันล้านบาท จากกำไรสุทธิใน 2Q19 ที่ 2.5 พันล้านบาท และจากใน 1Q20 ที่ 4.6 พันล้านบาท โดยการขาดทุนเกิดจากผลกระทบจาก COVID-19 ทำให้ต้องมีการปิดศูนย์ฯจำนวน 47 วันในไตรมาสนี้ ซึ่งทำให้รายได้ค่าเช่าหายไป และหลังจากการเปิดศูนย์ในวันที่ 18 พ.ค. มีการให้ส่วนค่าเช่าอีก 30-50%ขณะที่ค่าใช้จ่ายแปรผันมีการปรับตัวลดลงได้ราว 30%ซึ่งไม่สามารถชดเชยกับรายได้ที่หายไปได้

แต่อย่างไรก็ดี ในเดือน มิ.ย. เริ่มเห็นสัญญาณการฟื้นตัวของ traffic ได้ดีกว่ามาอยู่ที่ระดับ 70% จากผู้บริหารคาดไว้ที่ 50-60% โดยต่างจังหวัดมี traffic ที่โตได้มากกว่า กทม. ขณะที่ศูนย์ฯที่มี traffic เติบโตได้ดีถึง 80% คือที่ ชลบุรี, สุราษฎร์ธานี, พิษณุโลก ส่วนธุรกิจ residential มียอดโอนเข้ามา 300 ล้านบาท จาก 1Q20 ที่รับรู้ 350 ล้านบาท จากการเร่งโอนโครงการที่เชียงใหม่, เชียงรายและโคราช

เรายังคงประมาณการกำไรปกติปี 2020E ไว้ที่ 6.2 พันล้านบาท ลดลง -47% YoY โดยเราคาดว่าแนวโน้มใน 3Q20E ผลการดำเนินงานจะพลิกกลับมาเป็นกำไรสุทธิได้ เพราะหลังจากเปิดศูนย์ฯมี Traffic กลับมาได้ถึง 70% ในช่วงเดือน มิ.ย. ซึ่งถือว่าเร็วกว่าคาดและอาจส่งผลให้มีการให้ส่วนลดค่าเช่าได้น้อยกว่าคาดได้ โดยปัจจุบัน CPN มีการให้ส่วนลดแก่ร้านค้าโดยพิจารณาเป็นรายเดือนและดูตามยอดขายเป็นหลัก ซึ่งหาก traffic เพิ่มขึ้นได้ต่อเนื่อง การให้ส่วนลดจะให้น้อยลงกว่าที่เราประเมินไว้และจะเป็น upside เพิ่มต่อประมาณการกำไรสุทธิปีนี้ของเราได้

ราคาเป้าหมายที่ 58.00 บาท อิง SOTP โดยแบ่งเป็น ธุรกิจหลัก = 57.00 บาท อิง DCF (WACC 7.5%, Terminal Growth 2.5%) และธุรกิจ Residential = 1.00 บาท อิง Forward PER กลุ่มอสังหาฯที่ 8.0x) นอกจากนี้ยังมี catalyst จากกำไรพิเศษที่ได้จากการขายสินทรัพย์เข้า CPNREIT ราว 4-5 พันล้านบาท ซึ่งเรายังไม่ได้รวมในประมาณการ แต่มีความเสี่ยงจากยอดโอนคอนโดที่ต่ำกว่าคาด และจาก COVID-19ระลอก 2รวมถึงภาวะเศรษฐกิจที่เติบโตแบบชะลอตัวลง

ขอบคุณข้อมูล ทันหุ้น 

ข่าวหุ้นสดใหม่ อัพเดตทุกวันที่นี่ tradestock24 ข่าวหุ้นไทย หุ้นต่างประเทศ ข่าวเศรษฐกิจ

Recent Articles

ส่องหุ้น MAKRO จะมีผลต่อ CPALL มากน้อยเพียงใด

ส่องหุ้น MAKRO จะมีผลต่อ CPALL มากน้อยเพียงใด โบรกเกอร์มองหุ้น MAKRO ในมุมมองบวกมากขึ้น หลังยอดขายต่อสาขาเดิมเริ่มมีสัญญาณการฟื้นตัว เมื่อเทียบกับในไตรมาส 2/63 ที่ผ่านมา โดยประเมินหากผลประกอบการครึ่งปีหลังทำได้ใกล้เคียงกับช่วงเดียวกันปีก่อน ตามที่ผู้บริหารคาดการณ์ไว้ ก็จะเกิด upside ประเมาณ 1-3% หรือมีผลต่อราคาเป้าหมายของ MAKRO ประมาณ 2 บาทต่อหุ้น ขณะที่ CPALL...

TRUE ทำสัญญาระงับข้อพิพาทกับ กสท หวังลดความเสี่ยงทางธุรกิจ

บริษัท ทรู คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) แจ้งตลาดหลักทรัพย์ฯว่า ได้เข้าทำสัญญาระงับข้อพิพาทระหว่างบริษัท และบริษัทในกลุ่มกับบริษัท กสท โทรคมนาคม จำกัด(มหาชน) เพื่อระงับข้อพิพาทที่อยู่ในระหว่างการพิจารณาของศาลปกครอง  ทั้งนี้ในวันที่ 21 ส.ค.2563 กสท โทรคมนาคม และกลุ่มบริษัท TRUE ได้ดำเนินการเพื่อเป็นกายุติและระงับข้อพิพาทตามสัญญาระงับข้อพิพาท โดยกสท โทรคมนาคมชำระเงินให้กลุ่มบริษัท TRUE จำนวน 1,961.99...

มาดูหุ้นกลุ่มท่องเที่ยวตัวไหนที่น่าสนใจบ้าง หลังรัฐออกมาตรกระตุ้นท่องเที่ยวเพิ่ม

บล.ฟินันเซีย ไซรัส ระบุว่าหุ้นกลุ่มท่องเที่ยว หลังจากที่ ศบศ.มีมติกระตุ้นท่องเที่ยวเพิ่มเติมขยายสิทธิ เราเที่ยวด้วยกันเป็น 10 คืนและช่วยค่าเดินทางเป็น 2,000 บาท มองเป็นการช่วยประคองสภาพคล่องผู้ประกอบการ แม้ผลการดำเนินงานจะผ่านจุดต่ำสุดแล้วในไตรมาส 2/63  แต่การฟื้นตัวยังช้าโดยเฉพาะธุรกิจโรงแรมที่รายได้กว่า 80% ต้องพึ่งพิงนักท่องเที่ยวต่างชาติ  ขณะที่ธุรกิจอาหารฟื้นเร็วกว่า ทำให้ ERW และ MINT ยังค่อนข้างเหนื่อย ขณะที่ CENTEL อยู่ในสถานะที่ดีที่สุด อย่างไรก็ตามความเสี่ยงคือการระบาดระลอก 2...

AAV สัญญาณฟื้นเร็ว กว่าคาดกำลังไหลมา โบรกเพิ่มคำแนะเป็น “ซื้อ”

บล.เอเซีย พลัส หรือ ASPS มองความคืบหน้าวัคซีนทั่วโลกเพิ่มขึ้นและโครงสร้างการแข่งขันสายการบินที่กำลังลดลง บวกต่อ AAV ซึ่งมีทางเลือกอยู่รอดหลากหลายเพื่อรับประโยชน์พัฒนาการภาพรวมดังกล่าว คาดจะเปิด Upside ต่อประมาณการในระยะถัดไป กอปรกับ Upside ที่เริ่มเปิด ปรับเพิ่มเป็น ซื้อ ความเคลื่อนไหวของหุ้น AAV อยู่ที่ 1.93 บาท เพิ่มขึ้น 0.02 บาท หรือ...

TRUE ฟื้น Q2 กำไรที่ 1.26 พันลบ.โต 19% จากปีก่อน, ดีกว่าโบรกฯ คาด

TRUE ฟื้น Q2 กำไรที่ 1.26 พันลบ.โต 19% จากปีก่อน, ดีกว่าโบรกฯ คาด TRUE ฟื้น Q2 - บริษัท ทรู คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ TRUE แจ้งตลาดหลักทรัพย์ฯ ไตรมาส 2/63 มีกำไร...

Related Stories

Leave A Reply

Please enter your comment!
Please enter your name here

Stay on op - Ge the daily news in your inbox